Arab Saudi telah menangguhkan pengiriman minyak ke Eropa dan India. Perusahaan milik negara Saudi Aramco secara resmi mengumumkan penghentian pasokan ke konsumen Eropa. Meskipun tidak ada pengumuman resmi mengenai India, penghentian tersebut dilaporkan oleh surat kabar bisnis terkemuka India, The Economic Times. Jika pasokan tidak segera dipulihkan, hal ini akan memperburuk kekurangan bahan bakar jadi di Eropa.
Penghentian ekspor Arab Saudi terkait dengan krisis yang meluas di Timur Tengah. Blokade di Selat Hormuz sempat memaksa Arab Saudi mengalihkan jalur ekspor minyaknya melalui pipa Timur–Barat menuju Pelabuhan Yanbu di Laut Merah. Namun, rute alternatif tersebut kini ikut terputus akibat serangan pemberontak Houthi dari Yaman.
Secara total, pasar global kini berpotensi kehilangan antara 2,5 hingga 6 juta barel per hari minyak dan produk petroleum Saudi. Ekspor melalui pelabuhan Yanbu ditujukan ke Eropa, India, dan Tiongkok. Sejak pecahnya konflik antara AS dan Iran, pengiriman melalui Selat Hormuz terbatas pada pengiriman ke arah timur. Tahun ini, minyak mentah Saudi menyumbang 9% dari impor minyak India, dan sekitar 6,5% dari impor Eropa.
Dalam kondisi normal, pasokan yang hilang dapat diganti tanpa masalah, tetapi karena krisis Timur Tengah, saat ini tidak ada minyak yang tersedia di pasar, dan harga satu barel Brent terus diperdagangkan di atas $100 sejak awal September. Seperti yang dicatat oleh Valery Andrianov, profesor madya di Universitas Keuangan di bawah Pemerintah Federasi Rusia, dalam sebuah wawancara dengan Rossiyskaya Gazeta, Eropa menghadapi kehilangan sekitar 577.000 barel per hari, dan pada prinsipnya tidak ada sumber pasokan alternatif yang signifikan.
Namun, seperti yang dicatat oleh Victoria Trifonova, analis senior di lembaga think tank Yakov & Partners, upaya sedang dilakukan untuk menggantikan pasokan dari Arab Saudi. Perusahaan Polandia, Orlen, telah membeli kargo tambahan minyak Laut Utara dan juga menjajaki pasokan dari Amerika Serikat, Kazakhstan, Aljazair, dan Guyana.
Namun, kilang minyak Eropa dirancang untuk memproses keranjang bahan baku tertentu, dan mengganti minyak mentah Arab Saudi dengan minyak mentah WTI Amerika yang lebih ringan atau minyak mentah Laut Utara mengurangi hasil distilat menengah (solar), jelas Andrianov. Akibat minimnya cadangan bahan bakar di Eropa, wilayah tersebut diperkirakan akan mengalami krisis pasokan lokal di SPBU dan bandara paling cepat pada Oktober–November 2026. Menurut pakar tersebut, produksi bensin diperkirakan tidak akan terlalu terdampak oleh krisis ini.
Sementara itu, India sudah berupaya untuk sebagian mengimbangi kerugiannya. Mereka mencoba mengganti minyak Saudi dengan pembelian spot dari Irak, kata Andrianov. Para pedagang membeli minyak mentah dengan harga diskon di Teluk Persia, mengangkutnya dengan risiko sendiri melalui selat yang diblokade (ada perjanjian terkait antara Iran dan Irak), dan kemudian mengirimkannya dari kapal ke kapal di lepas pantai Oman (pelabuhan Sohar) untuk pengiriman selanjutnya ke India.
Perbedaan mendasar dalam situasi ini adalah bahwa Uni Eropa mengimpor bahan bakar motor dan penerbangan, sementara India mengekspornya, termasuk ke Eropa. Negara-negara Uni Eropa menyumbang 51% dari seluruh bahan bakar diesel dan 43% dari minyak tanah penerbangan yang diekspor oleh India. Produk minyak bumi India menyumbang hingga 16% dari impor Uni Eropa. Hal ini berarti pasar bahan bakar domestik India kemungkinan besar tidak akan terancam oleh penghentian pasokan dari Arab Saudi, meskipun India harus mengurangi volume ekspor produk minyak buminya. Namun, di Uni Eropa, tidak hanya volume penyulingan minyak lokal yang akan menurun, tetapi kemungkinan besar impor bahan bakar jadi dari India juga akan berkurang.
Menurut Andrianov, India mungkin akan mengurangi ekspor produk minyak bumi jadi ke Eropa untuk melindungi pasarnya. Sekalipun pasokan ke Eropa sebagian tetap dipertahankan, pengirimannya kini harus dialihkan sepenuhnya mengelilingi Afrika, yang berujung pada lonjakan harga bahan bakar bagi konsumen akhir.
Menurut Maxim Malkov, mitra di Kept dan kepala praktik layanan minyak dan gas, risiko utama yang dihadapi pasar bukanlah kekurangan minyak mentah, melainkan kekurangan bahan bakar diesel dan jet. Kekurangan ini telah berlangsung selama berbulan-bulan dan diperparah oleh hilangnya pasokan minyak mentah Arab Saudi untuk kilang-kilang di Eropa. Jika Saudi Aramco gagal memulihkan jalur pipa Timur–Barat dalam batas waktu enam minggu yang ditargetkan, pasar bahan bakar Eropa berpotensi menghadapi tekanan yang lebih berat pada musim gugur dan musim dingin mendatang.
Menurut Trifonova, kemungkinan besar kita tidak akan melihat kekurangan bahan bakar fisik skala besar, melainkan peningkatan lebih lanjut dalam biaya bahan baku, pengangkutan, dan produk minyak bumi, serta gangguan lokal di pasar-pasar tertentu. Risiko kekurangan fisik yang sebenarnya akan meningkat secara signifikan jika perbaikan pipa Timur-Barat berlarut-larut selama berbulan-bulan atau jika gangguan terjadi secara bersamaan di jalur lain dan di pemasok utama lainnya. Ancaman utama bagi pasar global saat ini bukanlah penutupan satu pipa Saudi, tetapi efek berantai dari beberapa gangguan, menurut pakar tersebut.
Dalam situasi saat ini, Rusia tetap menjadi pemasok minyak utama India, tetapi kecil kemungkinan mereka dapat meningkatkan pengiriman secara signifikan. Menurut Malkov, produksi dan ekspor minyak mentah Rusia ke India dan Tiongkok saat ini sudah mendekati kapasitas maksimum, sehingga peningkatan pasokan akibat tingginya harga ekspor baru dapat tercapai secara bertahap dalam beberapa bulan ke depan.
Selain itu, seperti yang ditekankan Andrianov, pengiriman minyak mentah dari pelabuhan Baltik dan Laut Hitam ke India, melewati Afrika (karena bahaya pengiriman di Laut Merah), memakan waktu terlalu lama. Selain masalah kapasitas pasokan, fasilitas terminal ekspor minyak Rusia di Primorsk, Novorossiysk, dan kawasan Timur Jauh juga sudah sangat padat. Tingkat penggunaannya saat ini tercatat hampir mencapai 100%. Terakhir, pakar tersebut percaya, tugas utama Rusia saat ini adalah meningkatkan pasokan ke kilang-kilangnya sendiri seiring pemulihan dari perawatan yang tidak terjadwal, untuk mengurangi kekurangan bahan bakar. Kondisi ini menandakan Rusia tidak mungkin meningkatkan ekspornya, namun negara tersebut tetap menjadi pihak yang paling diuntungkan oleh tingginya harga minyak.
